Dividend Yield vs Dividend on Cost
Compreenda a distinção entre a taxa de retorno corrente de dividendos e o rendimento real obtido sobre o preço histórico de aquisição de ações e FIIs.
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No investimento focado na geração de rendimentos passivos através de ações pagadoras de dividendos e Fundos Imobiliários (FIIs), o Dividend Yield (DY) é frequentemente a primeira métrica observada nas cotações. Não obstante, investidores com foco de longo prazo devem acompanhar de perto o Dividend on Cost (DoC).
Definições e Métricas
- Dividend Yield (DY): Mede os proventos distribuídos nos últimos 12 meses divididos pela cotação de mercado atual do ativo na bolsa.
- Dividend on Cost (DoC): Mede os mesmos proventos distribuídos divididos pelo preço médio histórico de aquisição pago pelo investidor.
Formulação Matemática
$$\text{Dividend Yield} = \frac{\text{Proventos por Cota/Ação (12 meses)}}{\text{Cotação Atual de Mercado}} \times 100$$
$$\text{Dividend on Cost} = \frac{\text{Proventos por Cota/Ação (12 meses)}}{\text{Preço Médio Pago na Compra}} \times 100$$
Exemplo Comparativo Prático
Considere duas pessoas investindo na mesma empresa ao longo dos anos:
| Métrica | Investidor Recente (Comprou Hoje) | Investidor de Longo Prazo (Comprou no Passado) |
|---|---|---|
| Preço de Compra por Ação | R$ 40,00 | R$ 15,00 |
| Cotação Atual de Mercado | R$ 40,00 | R$ 40,00 |
| Proventos Pagos nos Últimos 12m | R$ 3,00 | R$ 3,00 |
| Dividend Yield Apurado | 7,50% | 7,50% |
| Dividend on Cost Apurado | 7,50% | 20,00% |
Enquanto o Dividend Yield de 7,5% reflete o retorno para quem ingressa hoje no ativo pelo preço atual, o investidor pioneiro aufere um retorno estrondoso de 20% ao ano sobre o capital que efetivamente desembolsou do próprio bolso! Esse é o verdadeiro poder da estratégia de renda passiva com reinvestimento de proventos.
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