ITUB4 ou ITSA4: Qual será a melhor ação do Itaú em 2026?
Todo início de ano a mesma dúvida aparece nos grupos de investidores e nas buscas do Google: “Devo comprar ITUB4 ou ITSA4 para 2026?”
A resposta não é simples, mas em dezembro de 2025 os números já apontam um favorito claro para quem pensa em dividendos, holding discount e proteção contra volatilidade. Vamos à análise atualizada e sem enrolação.
1. Qual a diferença real entre ITUB4 e ITSA4?
- ITUB4 → Ação preferencial do Itaú Unibanco (o banco em si)
- ITSA4 → Ação da Itaúsa, a holding que controla o Itaú Unibanco + participações em Alpargatas, Copagaz e NTS
Em resumo: quem compra ITSA4 leva o banco + um “pacote extra” com desconto.
2. Holding Discount em dezembro/2025: o maior em anos
Hoje a Itaúsa (ITSA4) está negociando com aproximadamente 32% a 35% de desconto em relação ao seu valor patrimonial. Isso significa que você paga R$ 100 e leva R$ 135–138 em ativos.
Nos últimos 10 anos, o desconto médio ficou em 22%. Quando passa de 30%, historicamente ITSA4 entrega retorno superior nos próximos 12–36 meses.
3. Dividendos projetados para 2026
Projeções das principais casas (base dezembro 2025):
| Ação | Preço atual (dez/2025) | Dividend Yield estimado 2026 | JCP + Dividendos projetados 2026 |
|---|---|---|---|
| ITUB4 | ~R$ 37,50 | 8,8% – 9,4% | ~R$ 3,40 – R$ 3,55 por ação |
| ITSA4 ← Vencedora em yield | ~R$ 10,80 | 10,7% – 11,6% | ~R$ 1,18 – R$ 1,26 por ação |
ITSA4 segue imbatível em renda passiva para 2026.
4. Liquidez e volatilidade
- ITUB4: volume diário de R$ 900 mi a R$ 1,2 bi → ideal para grandes valores ou trades
- ITSA4: volume de R$ 250–400 mi → mais do que suficiente para buy and hold
5. Quando cada uma pode brilhar mais em 2026?
ITSA4 vence se:
- O holding discount fechar (volta para ~20%)
- Itaú mantiver ROE > 20%
- Alpargatas e Copagaz surpreenderem
ITUB4 vence se:
- Mercado reprecificar bancos para P/L 10x+
- Juros caírem forte e ações cíclicos subirem mais
Minha visão para 2026
Para a grande maioria dos investidores pessoa física que quer dividendos gordos, preço baixo por ação e upside com o fechamento do desconto, ITSA4 continua sendo a escolha mais racional em dezembro de 2025.
ITUB4 só ganha vantagem se você acreditar fortemente na explosão dos bancos ou precisar de liquidez extrema.
Resumo em uma linha: Quem quer dormir tranquilo recebendo 11%+ de dividend yield em 2026 e ainda ter potencial de ganho de capital → ITSA4. Quem quer mais “beta” e acha que os bancos vão voar → ITUB4.
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(Este artigo é apenas informativo e educativo. Não constitui recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Todo investimento envolve riscos e o mercado pode variar significativamente. Consulte sempre seu assessor ou faça sua própria análise antes de investir.)
